20年代末，为完成师父的志愿，陈真（李连杰 饰）到东(dōng )洋学先进技术，他喜欢着日本女孩(hái )山田光子（中山忍 饰）。因为师父霍元甲之死，陈真回到(dào )中国，协助师父之子霍廷恩（钱小豪(háo ) 饰）主持精武门的业(yè )务，不料却引起了他的妒忌，师兄弟之间引发权力之争。　　另一方面，陈真追查师父死因，怀疑(yí )是日军(jun1 ) 军官藤田刚（周比利 饰）暗(àn )中使用慢性毒药杀死霍元甲。陈真请医生验尸，证实师父确系中毒而死。藤田刚恐阴谋败露，杀人嫁祸，展开了连场恶斗(dòu )。不久，藤田刚挑战精武门，他诱使日本黑龙会总教头(tóu )船越文夫向精武馆挑战。比武之日，双(shuāng )方开展了一场惊心动魄的决战。